10/24~10/28股票总结

本周三大指数均涨，美元指数大跌。离岸人民币汇率大涨，有消息透露我国将放宽疫情政策，周五出现放量大涨。沪指涨2.43%，深成指涨3.20%，创业板指涨3.16%，北向资金流入99.93亿，成交额10807亿，市场中位数是1.33%，上涨逻辑的核心是增量资金。

上周以来，政策、经济、汇率和地缘环境预期全面迅速改善，市场从情绪性恐慌交易，转向基于政策预期的博弈性交易。基本面来看，上市公司三季报和近期中观数据都反映出基本面的磨底信号，边际上是乐观的。目前全A估值在16倍左右，也是处于近20年的低位区间，很多行业估值已接近历史低位。面对当前国务院最新疫情防控优化，但当前广州疫情严重，解除防控落空，在情绪上对投资者情绪有一定影响。除了离岸人民币汇率大涨1500点和疫情政策的优化外，个人养老金实施方法的发布，长线来看会给股市流入增量资金。本周继续关注医疗和煤炭。

（1）医药

本周医药持续走强，周一开盘1013，周五收于1067。

目前医药行业的估值水平处于历史极低的状态，医药板块调整时间和调整幅度较大。未来随着业绩的好转，部分上市医药企业三季报业绩表现亮眼，悲观情绪开始消退，有望迎来业绩和估值的双重驱动行情。认为在随着疫情常态化管控，诊疗逐步恢复、国内外运输改善、原材料成本缓和，医药行业有望在 Q4 逐步迎来加速恢复。

从政策面来看，国家陆续发布多项重要政策支持中医药行业发展，涉及医保、中药饮片质量规范管理、中医医疗服务体系建设等各个方面，且已经从顶层设计逐步落地。综上，仍然认为医疗有光明的未来！

（2）煤炭

本周煤炭板块触底回升，但没有跑赢大盘指数。煤炭(中信)指数周上涨1.28%。截至11月4日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价1470.0元/吨，周环比下跌10.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）1166.0元/吨，周环比持平；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）1201.0元/吨，周环比上涨9.0元/吨。

本周2023年电煤中长期合同签订履约方案落地，电煤长协基准价以及浮动价挂钩煤炭指数方面延续，后期随着合同的执行，长协煤占比较高的公司相当于提前锁定收益。随着煤炭板块近期的调整，当前煤炭股板块动态估值处于历史低位，叠加高股息率水平，板块后期安全边际较高，四季度煤炭企业盈利高位确定性较强。

综上，认为在大盘继续上行时，煤炭也有机会走出一段行情。