10/17~10/21期货总结

本周主要研究了不锈钢、棕榈油。

（1）不锈钢

本周不锈钢表现总体偏强，不锈钢2211本周16970开盘，17475收盘，较上周上涨3.4%，不锈钢当前市场上流通货源依然较少，期现同涨，市场挺价意愿明显。无锡市不锈钢库存总量41.7吨，增幅0.74%，大厂资源代理部分提货，整体增幅2.88%。

1. 供给端

a. 铬铁钢厂库存较低，内蒙、山西产区受到疫情影响，物流运输不畅

b. 南非港口罢工，现在已经解决，但运输需要时间，短期内南非铬矿预计维持高位

c. 三元电池在新能源汽车的带动下表现强劲，三元产量和装机量爆发式增长，带动硫酸镍需求，镍铁价格偏强，带动不锈钢成本上升。

d. 印尼镍铁政策

2. 需求端

a. 不锈钢需求端未见明显起色，当前成交以刚需为主。

b. 贸易商之间交易活跃

3. 预测

10月份是不锈钢的传统旺季，需求端仍然有所支撑，供给端但长期来看不锈钢产能高可能会引起成本下降，所以短期认为会偏强运行，但中长期认为看空。

（2）棕榈油

本周棕榈油一路走强，继上周大涨10.18%，本周又再涨4.81%，领涨油脂，呈现一路反弹的趋势。

1. 需求端

a. 受能源吃紧及能源价格上涨节奏的影响，棕榈油跟涨。

b. 俄罗斯威胁撤出黑海运量协议（影响葵花籽油供应）

2. 供给端：

a. 东南亚持续强降雨

b. 即将迎来雨季，进入进入减产季节

c. 在库存方面，印尼库存压力释放后估计会增产，马来西亚库存环比增加10.54%，产量环比增加9.25%。10月18日当周，棕榈油港口库存录得62.7万吨，较上周增加3.7万吨。近一个月港口库存累计增加幅度48.58%。

d. 印度相关部门正考虑对棕榈油的进口关税进行上调

3. 预测

根据上述消息，短期认为棕榈油仍然会震荡向上，但马油出口表现可能会对上涨有所限制。